AI基金招商先锋混合（217005）披露2025年半年报，上半年基金利润6478.27万元，加权平均基金份额本期利润0.0673元。报告期内，基金净值增长率为11.58%，截至上半年末，基金规模为6.18亿元。
该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为0.74元。基金经理是付斌，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商企业优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达69.9%；招商先锋混合最低，为20.7%。
基金管理人在中期报告中表示，展望2025年下半年，国内财政政策将持续发力，优化支出结构，货币政策稳健偏宽松，降准降息工具仍具操作空间，为经济增长营造适宜环境，经济有望平稳增长。A股市场整体估值合理，虽短期或因外部因素震荡，但中长期向上动能充足。行业配置上，高股息、现金流稳定的传统行业在市场波动时具备防御优势。人工智能、新能源、高端制造等新兴产业，受政策与需求双重推动，成长潜力巨大。我们将密切跟踪宏观政策走向，亦关注部分基本面有望实现困境反转的板块。债券市场短期或受资金面波动震荡，中长期看，利率下行空间仍存，本基金仍将主要关注利率债的投资机会。
截至9月3日，招商先锋混合近三个月复权单位净值增长率为8.97%，位于同类可比基金729/880；近半年复权单位净值增长率为29.81%，位于同类可比基金141/880；近一年复权单位净值增长率为20.70%，位于同类可比基金745/880；近三年复权单位净值增长率为-9.51%，位于同类可比基金663/872。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为29.51倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约3.56倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.97倍，同类均值为2.16倍。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.52%，加权年化净资产收益率为0.12%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.5048，位于同类可比基金823/875。
截至9月3日，基金近三年最大回撤为33.09%，同类可比基金排名477/861。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为16.21%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为73.74%，同类平均为80.43%。2023年上半年末基金达到77.65%的最高仓位，2024年三季度末最低，为61.04%。
截至2025年上半年末，基金规模为6.18亿元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计4.97万户，合计持有9.41亿份。其中管理人员工持有93.31份，机构持有份额占比0.49%，个人投资者占比99.51%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约246.08%，持续1年高于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是海大集团、牧原股份、人福医药、热景生物、立讯精密、百济神州、东鹏饮料、赤峰黄金、一品红、四川路桥。
核校：杨宁
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